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作者簡介    

闕又上

　　闕又上先生1957年生於台灣，1985年赴美，現任美國又上成長基金操盤手和總經理，過去的投資管理生涯中，歷經了幾次重大股災和美股失落十年的挫敗，特別是2008年金融海嘯幾乎被打趴在地上，失敗後再成功的經驗彌足珍貴，他是敗部逆轉勝的見證者，除了投資管理人(Fund Manager)這個專業以外，他同時也是擁有25年實務經驗的財務規劃師(CFP)。

　　1990年在美國創立又上財務規劃管理公司，10年後成立了少數華人在美國立案的共同基金，成立初衷是有感于「華爾街不缺資金，但卻東方人面孔」，他希望在異國的不同領域都有華人經過努力和奮鬥，交出一番成績，25年後路透社對他做了報導，標題是「無名小子如何擊敗華爾街」(How a little-known stock picker beat Wall Street)。

　　除股市外，闕先生在人生道路上也有困頓挫敗的經歷，因而獲得人生整體財富的體悟，他的心願是藉由寫書，能夠推廣正確投資的教育，進而幫助更多的人早日達到財務自由，並瞭解除了有形的財富，家庭、健康、朋友以及心靈，追求人生這五個球的整體均衡才是真正的財富。

　　學歷
　　1.美國新澤西州羅格斯（Rutgers）州立大學企管碩士
　　2.國立台北工專

　　經歷
　　1.財務規劃師(Certified Financial Planner;簡稱CFP)，1991取得執照
　　2.又上財務規劃管理公司(美國證管會註冊RIA)總經理，1990-至今
　　3.又上成長共同基金Upright Growth Fund (美國證管會註冊RIC)基金經理人 & 總經理，1999-至今
　　4.美國美信(Mass Mutual)保險財務機構地區經理1988-2003
　　5.美國中文媒體財經專欄作家
　　6.2006在美國成立非盈利組織「明日要更好基金會」
　　7.2010年在台東成立好康餐飲，推廣預防醫學

　　投資管理績效
　　1.過去5年的年複利投資報酬15.82%，領先標普500的15.45%）
　　2.截至2014年12月31日，過去6年又上共同基金的年複利21.26%，領先標普的17.22%，是連續六年年複利達20%以上
　　3.路透社（Reuters）2014年2月報導，又上共同基金是美國大型共同基金組別1781家中一月份唯一獲利的基金
　　4.美國晨星雜誌（Moningstar）評鑒，截至2014年第一季度，又上共同基金名列全美大型基金績效第一名
　　5.美國基金熱線雜誌（Mutual Fund Wire）專訪，又上共同基金在2014年前半年名列全美大型基金混合組第二名

 

 

 

●投資人之所以失敗

→一開始的觀念錯誤

→態度出了問題

→可惜許多人專注在選股技巧

 

●買股票會不會賺錢?

→跟學歷無關

→跟行業無關

※用對方法有關

 

●觀念的改變是最難的

→不然怎麼會有「江山易改本性難移」的說法

 

●致富密碼

→本金:20萬美元

→10年成長一倍

→20年成長6倍:123萬美元

→30年成本23倍:475萬美元

 

●台灣股市投資者80%是虧損的

→錯誤投資觀念

→錯誤投資方式

→選錯投資市場

 

●台股與美股

→美股適合長抱

→台股適合進出

 

●長期購買力下降的風險，你關心嗎?

→物價上漲侵蝕財富和購買力

→股票是比較有效保值的方法之一

 

●何謂投資

→總要給點時間

→不是今天投資

→明天就是百萬富翁

→那種方法:以前叫「投機」

→現在叫「飆」

 

●短期內要動用的錢

→定期存款是較安全的地方

 

●可以承受風險或中長期以上才動用的錢

→股票投資應納入考量

●工作上的客戶

→許多人錯把公債基金當股票基金

→兩者是截然不同的性質

 

●股票的特性

→短期:價格波動比定期及公債來得大

→中長期而言:必定往成長的方向發展

※中長期的投資，不要因為短期的價格波動，而不敢接近股票

 

●退休帳戶(59歲以後才動用)

→最好以股票為投資工具

 

●銀行是儲蓄的地方，而不是投資的場所

 

●股票的擁有

→個別股票

→共同基金

※嚴格講，股票的挑選是困難度相當高的工作，指數型基金則是比較穩健的工具

 

●風險

→人在路上有被車撞的危險

→錢放銀行有變薄的風險

→錢放股票有價格波動、甚至虧損的風險

 

●錯把利息的保證當作安全的投資

→長期下來擊敗通貨膨脹的效果有限

→錢變薄，是無法處理購買力下降的風險

 

●股利

→道瓊:4%

→標普:2-3%

※台灣許多績優公司約在4-6%

 

●股票獲利優於公債穩定利息

→巴菲特:你不能接受它下跌50%的震盪，你不應該進股市

→過去的股災，短期都有這樣的跌幅

 

●通貨膨脹有侵蝕購買力的隱憂

→20年前:12960美元能購買的東西

→20年後:需要20715美元才能購買到

※看似每年有固定收益的投資，不但利息損失+幣值購買力下降，這樣的投資一點都不安全

 

 

●美國百年的歷史紀錄

→經濟的發展會推動股市的攀升

→投資者享受經濟的成長

→這才是參與股市的意義

※若過去兩次的股災激烈震盪超過自己的承受能力，那麼再好的投資成果也無法享受

 

●任何年齡的退休族，不應「只有」固定收益型的投資工具

→固定收益:定存、公債

→適度加入成長型:房地產、股票

→穩定中有成長(考慮物價膨脹造成購買力下降)

 

●台灣固定收益的投資環境不如美國

→美國2013年底:20年政府公債利率3.72%

→台灣知名公司發行25年公司公債利率只有2.15%

 

 

●公債和定存固定收益型工具

→短期看起來很安全

→長期面臨通貨膨脹

→物價購買力下降的威脅

→定存:短期安全，長期卻有隱憂

※股票投資短期劇烈震盪，但長期反而安全

(歷史數據顯示，股市長期以來優於公債)

 

●只要有夠長的投資時間

→股市的表現贏多輸少

→選對市場

※美國是成功投資者不可忽略的選項之一

 

●溫水煮青蛙

→每3年購買力下降，因跌幅不明顯，一般民眾失去戒心

→明知道定存無法擊敗通膨，但每年拿到利息，沖淡危機意識

→9年下來，購買力下降了30%，等有感覺已經來不及規畫了

→台灣30年下來，購買力損失40%

→全世界國家走勢都一樣，購買力下降長期是持續下跌的趨勢

→台灣股市雖然沒有成長，但每年還有4-5%的股利

→若搭配美股會更好

※股市短期間大漲大跌，長期的趨勢是由左往右呈現上漲，一百年後也是如此

(建議多少也要考慮美股)

 

●過去30年的數據呈現，只要有穩健的10%複利報酬，就能輕鬆致富

→全世界長期能交出20%的操盤人也沒有多少人

 

●要高於股市所能交出的正常成績

→除非你天賦異稟

→以時速300公里高速行駛出事機率大

→十次車禍九次快，投資也是如此

 

●投資的秘方不在瞬間，而是在合理報酬率

→合理的報酬環境

→合理報酬的投資

 

●美國藏富於民間的經濟實力

→中華民國一年國防預算:90億美元

→瑞輝藥廠(Pfizer)一年研究預算:90億美元

→微軟公司一年研發費:90億美元

※美國可以不斷提高生產力、引領全球實力的原因

 

●致富的道理很簡單

→合理的報酬+時間

 

●巴菲特過去11年無法擊敗標普500的原因

→標普500:美國上萬家公司選出最強的500家

→台灣50:雖然強的比率高，但是弱的也考慮進來

→標普500就像是打敗美國國家夢幻隊就很困難:強者的集合

→標普500包辦了世界1百大品牌的一半，不但為美國最強，也是世界最強

→若標普500無法為投資者創造獲利，其他基金就更困難

 

●如何開立美國帳戶

→史考特

→第一理財

→嘉信

→億創

 

●鐘擺理論看投資

→左右構成的極端:股市的最高價及最低價

→許多投資者買在高，殺在低的原因

→股市要是缺少了鐘擺現象，就不叫股市

 

●本書採用標普500及台灣50

→當鐘擺現象產生時

→你不採取行動

→對你也沒任何意義

※橡皮球掉下去都會彈回來，未必是完美的低點，但是都會彈回來

 

●憑什麼投資可以賺錢? 不就是買低賣高

→什麼時候是最低點?  沒人知道

→股價下跌越反映公司的價值

 →是風險的遠離而不是接近

→股價已經愈來愈接近反彈點

※事實證明:通常想在對低點進場的，反而錯過最好的時機

 

●敢於危機入世才能創造財富

→體質不錯的個股，在金融海嘯進場

→到現在有驚人的成長

→EX:鴻海、中碳、美利達

 

●讓全世界一流的企業家為你幹活

→股市的本質

 

●股價反映的是公司的經營

→每天務實的經營，比找飆股更實際和重要

 

●像樣的雪球需要多長的時間?

→最少20年

→巴菲特的財富也是超過20年以上滾出來的

→你我都沒有巴菲特的功力和際遇

→所以20年是最少的

※如果你連20年的時間都沒有，不如尋找別的方式

 

●連巴菲特進11年都無法超越的雪球股

→美國道瓊指數30家:DIA

→標普500:SPY

→什麼時候投資都行，沒有進場，股市再行，你也不行

→最壞例子進場:每年投入5000元美元，20年後約40萬

→最好例子進場:每年投入5000元美元，20年後約50萬

→一般人隨便選擇一天，你的結果不會低於40萬，最好不會高於50萬

→長期的上揚是股市的特性

→選定對的市場:美國股市道瓊30或標普500

※此方法不能一夕致富，卻可為中長期有效的投資方法，持續20年會獲得相當的成果，多餘的時間經營你的家庭、健康、養生知識，人生需要各方面均衡發展

 

●阿甘式投資法(只限定美國道瓊及標普500)

→選擇相信的市場

→持續的投入資金

→彷彿不知道下一塊吃的巧克力是什麼味道

→雖然無法掌握下一個投資環境

→但不會因此而停止

※若在乎進場的時機而錯過成長的時間，有可能因小失大

(彼得林區:股市每次下跌超過10%，則增加1000元的投資)

 

●定時定額的投資平均成本法

→彼得林區:投資標普500

→1940年1月30日只放1000元，52年後成長33萬元

→若持續每年固定1月30日投資1000元，52年後為355萬元

→若股市美下跌10%增加1000元投資

→一共有31次加碼紀錄，52年後本利和為629萬元

※與其花時間找美股高低點，不如採用彼得林區的10%加碼法則

 

●彼得林區與巴菲特

→不認為誰能夠長期預測股市的轉折點

→數以千計的專家研究指標:無法有效預測市場

→就像羅馬帝國皇帝身邊的智士，絞盡腦汁也算不出敵人何時來襲

→1973-1974年股市大崩盤沒有預警

→2001年911恐攻沒有人算得到

※股市和時間沒有關聯，和本身的價格合理有一定關係

 

●彼得林區:股市差的時候也一樣賺到錢，股市好的時候也曾經賠過錢

→作者:2000-2001高科技泡沫，投資沒有受到傷害

→但是2002年標普下跌21%沒有判斷對，更不用說2008年

→沒有辦法每次都判斷正確，只能部分時間判斷正確

※最好的方式:全程參與如「阿甘式投資法」，利用每一個下挫點，適度加碼

(不如務實的工作將辛苦的錢才讓全世界一流的企業家為你幹活)

 

●只想找到最好，只會錯失機會

→台北某明星高中前10名畢業的好友

→美國工作多年又完成博士學位

→總是問「股市可以進場了嗎?」

→問題是:你會採取行動嗎?

→彼得林區:別老是問這個市場好不好，投資就對了

 

●只有具備理財的能力才有機會財務自由

→不了解股市的本質

→不了解美國股市的特性

→選用美股大盤ETF(DIA和SPY)

→加入投資成本平均法

→帶一點信心和耐心

→即可擊敗許多投資高手同時早日財富自由

 

●銀行

→家庭短期緊急用6個月的生活費，最多1年(含保險規劃)

→多餘的資金應該進入0050或0056

→0050目前3.7%盈餘，高於任何一家超過15年期的公債利率

→台灣50安全度不會輸給銀行

 

●脫離貧窮，要建立財務的分身

→理財工具一定要有成長特性或元素

→0050具有這樣的特質，標普500更是理想

→0050混搭0056，基本上可提供約5%的股利

→因為是股票的性質，所以不能買貴

 

●銀行是適合短期資金停靠的地方

→銀行的安全只是假象

→知識是理論也是財富

→沒有理財知識，你哪有能力在文明戰爭安身立命

 

●台灣50和標普500的特性

→股價掉下來總有一天會彈回去

→除非台灣整個消失

 

●投資台股最簡單的工具

→0050:歷年股利率約3.7%

→0056:歷年殖利率約6.4%

→2014年許多大型企業發行15年期才2.15%公債利率

→50家優良企業組合的安全度，不會輸給只有一家知名的企業

※由於是股票的性質，所以不能買貴

 

●鼓勵所有投資者，應該透過美國投資全球

→全世界百大品牌有一半在美國

→沒有交出成績應該很難

 

●施先生的台灣50

→45-60為鐘擺理論中心點

→30-35為極佳進場點

→70元以上為鐘擺的右端(高價點，約台股1萬點以上)

 

●KD指標

→大於80:高檔超買

→低於20:低檔超賣

 

●主播邱沁宜<<投資，愈簡單愈好>>

→台灣50

→國發會景氣對策的循環燈號

→212買，282賣

 

●212買

→從高點下來修正一半

→台股歷年來，下跌一半都是嚴重的股災

→1990年下跌52.9%

→2000年下跌43.9%

→2008年下跌46%

→摔下一半通常代表低點出現

※高點摔下一半，如果維持兩個月沒有惡化，代表低點出現

 

●282賣

→該月景氣出現28分以上

→而且出現2次

→代表景氣過熱

→可以獲利了結

→景氣穩定的綠燈是落在23-31分

 

●藍燈區及黃藍燈:基本上是台股的低點區域

→幫助你過濾掉錯誤的進場時間

→避免買在高點

 

●藍燈確定是低點區，但是紅燈未必是指述的最高點

→結論:買在低點比較有機會和容易

→想賣在高點難度比較高

→所以搭配技術分析有它的參考價值

→想投資成功，操作一定是買低賣高

→使用景氣對策燈號:最起碼是買在低點，賣在相對高點

 

●台灣的散戶80%虧錢

→代表使用的工具和方法有問題

→最大原因:使用難度極高的單一股票

→專家都無法輕易駕馭的投資工具

→台股25年來沒有辦法突破歷史新高

※選錯戰場、選錯工具是造成台灣散戶多數虧錢的原因

 

●闕先生投資法

→藍燈啟動:開始分10次進場

→只要黃紅燈亮:一路賣完為止

→股市進場的次數太少(小於5次)無法應付股災

→10次進場的方式較穩妥

※黃藍燈啟動優於藍燈，但進場的時間要拉長，才能安全

 

●天底下沒有完美的操作模式

→因為這是股市，不是科學

→因為這是投資，不是科學

→黃紅燈的分數在32

→邱小姐:以28分為出場機制

→282是由有意義的警戒數字

 

●誰是最後微笑的常勝軍

→黃藍燈啟動

→分10次進場

→黃紅燈出場

→適用台股過去20年

 

●0050

→邱小姐、闕先生、施先生使用相同的工具

→不是在高點進場，鐘擺現象，超賣後一定會回頭

→避開貪的陷阱:KD(施先生)、燈號(闕先生)、景氣對策分數(邱小姐)

→不期望買在最低點，而是買在相對低點

→買完之後，可以忍受短期的下跌

→避開貪的干擾，在相對合理低點進場

 

 

●台股與美股

→台股25年內適合短線交易

→美股25年來漲了6倍

→使用標普應以長線為主

→事實證明，台股25年來嚴重落後美股，只有一年或短期的優異表現還不夠

※台股與美股混搭，成效比全部投入台股好，相當於有3-倍的提升

 

●節約勤儉的重要

→沒有基礎之前，勤儉是扮演重要的關鍵

 

●第一桶金有多重要

→10年內若無法存到10萬美金，要先檢討觀念和做法

→8%的報酬率，每年就有8000元美金

→相當於一個剛畢業的人，每一年的工作所得都給你

※有了第一桶金，開始有了幫手和分身

 

●馬雲:別在可以吃苦的時候選擇安逸

→別在勤儉持家的階段，選擇了浪費和懶惰

→年輕時少做SPA，財富自由後你可以天天做SPA

※如何財富自由:「專業、創業、副業、勤儉」

 

●公開的致富密碼

→著名的基金管理者，約翰坦伯頓:大學畢業15年來，每年存下50%的收入

→客戶中能快速達到財富自由也是如此

→密碼:「勤」與「儉」

→投入有成長型的投資工具

→讓全世界的一流企業家為你幹活

 

 

●做好時間管理

→建議住所靠近公司

→節省通勤時間

→每天節省一小時以上

→專業進修、課程學習、做其他副業

→日積月累會產生明顯差距

→別擔心公司附近的房租比較貴

→別聰明一時糊塗一世

※靠公司近，有效運用時間

 

●儲蓄和投資

→每個月最少以1萬-1.5萬元投入台美兩地的指數基金

 

●健康的飲食和費用的節省

→建議有專屬的冰箱

→到大賣場採買食材

→將整個禮拜的亮煮好再分裝冷凍

→前一天拿出來冷藏

→第二天早上只要很短時間就能打理自己的早餐

→年輕時不要因為有條件而糟蹋身體

→自己做:健康又省錢

 

●人脈的拓展和建立

→不是認識多的人就叫有人脈

→余湘:「工作上去了解別人,也讓別人從工作上了解你，這是最紮實的人脈」

→建議每週招待朋友用餐

→2次正餐，2次簡餐，約3000元預算

→最重要的是來自於內心的真誠感謝

→一張溫馨的卡片和愉快的用餐

→可以找到生活中不可或缺的8個朋友

→坦伯頓先生每月存下50%收入，你至少不要低於30%

※當你人生苦的酒喝完，人生剩下的就是甜的

 

●保守估計標普500或0050如果20年來成長一倍都是很差的表現

→房貸60%可借300萬元

→20年後你的銀行貸款還完，戶頭還多一倍，也就是多了300萬

→未來的300萬，透過資產配置，以7%的成長幅度

→大概每個月增加2萬元的金額=半個人的人力為你幹活

→就算台股與美股混搭，3-4%的股利也是很吸引人

→0050和0056混搭，股利水準約5%

※知識就是力量，貧富的差距能夠透過理財的方式縮短

 

 

 

●台灣的證卷行停留在30年前

→交易多，交易成本就高

→個股的短線交易是個高難度的工作

→美國的標普500:資金沒有流出，而是淨流入

 

●複委託買美股的交易傭金過高

 

●人生的五個球

→工作、家庭、健康、朋友、心靈

→工作是一個皮球，掉下來會彈回去

→其他4個球是玻璃做的

→如果失手，有無法挽回的刻痕、甚至破碎

→工作的失去，像皮球般彈回來甚至更高，如張忠謀、賈伯斯

→但是其他四顆球，沒有經營、難以修復

 

●對時間和說話都不能輕率，這兩者覆水難收

 

●健康的保養

→生病找醫師，健康靠自己

→一時偷懶，把健康都交給了醫師

→健康更是財富

→禍從口出，病從口入

→先從飲食開始

→如何吃，是健康的第一步

→健康是存款中的第一個數字

→第一個數字沒了，後面再多零也沒有用

 

●推薦書單

→你吃對營養了嗎?  吳映蓉

→真原醫 楊定一

→吃錯了，當然會生病 陳俊旭

→哈佛醫師養生法  許瑞云

→每天清除癌細胞  陳月卿

→不生病的生活  新谷弘實

→醫師不是天使  黃崑巖

→別讓不懂營養學的醫師害了你  雷斯丹

 →帶醫師回家  榮總醫師合著

 

●快樂工作的密碼

→擁有正確的態度

→經驗可以傳承，問題是人家願不願意，你的態度絕對有關係

→績效=能力X態度

→如果能力是100分，態度0分，依然無法產生績效

 

●找到興趣和熱情，跟工作結合

→全世界只要有工作的地方，都存在壓力

→如果你想獲得工作的快樂，職業一定要跟興趣與熱情結合

 

●諾貝爾經濟學家賽門:十年定律

→任何領域的專家，多數要經過10年的努力與淬鍊

→10年中會有許多的挫折與挑戰

→沒有一定的興趣與熱情很難堅持下來

※做各行各業都行，但你要樂在其中

 

●你可以是別人不可或缺的朋友嗎?

→莎士比亞:富貴與友誼無關，但是貧窮能考驗朋友憎愛分明的真假

→巴爾扎克:一個人倒楣，至少有這一點好處，可以認清誰才是真正的朋友

→朋友是不是天天讚美你的人，而是指出缺點讓你進步的人

→借出去的錢不要期望拿回來

→作保和標會，最好都免了

→這輩子讓你傷心、害你的，是有機會親近你的人，還是躺在墓碑的那堆人

 

●愛

→真正的愛是在得不到時，還依然關愛對方

→有成全和放手，而不是獨佔，更不是毀滅

 

●銀行定存

→溫水煮青蛙的族群

 

●真正得財富自由

→擊敗物價膨脹所影響購買力的侵蝕

→必要將資金進入有成長性的工具

→銀行:短期很安全，長期很危險

→股市:短期看似危險，中長期很安全

 

●為何本書不涉及個股分析與操作

→因為是一個專家都未必能駕馭好的工作

→經驗的獲得伴隨昂貴的學費和時間的付出

→一旦你走入，有80%的機會是失敗的

→故使用標普500和台灣50

→只要有10年以上的投資期，以上兩項都是掉下去還會彈上來

 

●把握人生禁得起股市震盪的20年黃金期

→把握15年到20年的時間

→有較多的時間進度標普500

 

●第一桶金

→第一個10萬美金

→建立分身，不再是單打獨鬥

※兩個密碼，千年顛撲不破，就是勤與儉

 

●致富的密碼

→美國的標普500

→避開一夜致富的迷思

→長期連15%的年複利都是高難度

→追求合理報酬的人比較不容易受到傷害

→因為高速的結果容易翻車

※如果你的目標只是千萬富翁，只要勤儉+合理的報酬率

 

●美股

→高低點判斷較困難

→因為它不是區間整理

→標普500每隔一段時間就創高

→使用阿甘投資法

→彼得林區下跌10%加碼

→中長期都有不錯的效果

 

●台股穩操勝算的做法

→國發會的景氣對策信號

→「黃藍燈」啟動買點:分10次進場

→景氣衰退的藍燈谷底區:改為定時不定額

→底部加大資金

→接近高點時，參考邱小姐的28警戒分數